在目前的全球經(jīng)濟衰退中，鐵礦石的表現卻像處在繁榮時(shí)期的大宗商品，這讓許多投資者感到困惑，他們原本預計，隨著(zhù)全球鋼鐵產(chǎn)量下降，鐵礦石價(jià)格將會(huì )下跌。另外有跡象顯示中國也對鐵礦石價(jià)格持續上漲感到擔憂(yōu)，盡管這種跡象出現的時(shí)間可能比預期晚了一些。
標普全球普氏的數據顯示，盡管發(fā)生了新冠大流行，但鐵礦石價(jià)格上周四仍攀升至每噸121.40美元，達到一年來(lái)的最高水平。作為鋼鐵的主要原料，鐵礦石是全球交易量最大的大宗商品之一，可以影響各種材料的價(jià)格，這些材料應用于從造車(chē)到蓋樓在內的各種生產(chǎn)活動(dòng)。
中國經(jīng)濟復蘇推動(dòng)鐵礦石價(jià)格走高，此前中國政府采取了針對基礎設施和建筑項目的刺激措施，以應對疫情的影響，這些項目需要大量鋼材。最近的數據表明，中國制造業(yè)活動(dòng)也在加速。鋼鐵被廣泛認為是中國經(jīng)濟活動(dòng)的晴雨表，因為中國大約90％的鋼鐵產(chǎn)量是在國內消費的。
不過(guò)，鐵礦石價(jià)格在2019年也出現過(guò)類(lèi)似走勢，在去年7月初一度觸及五年高位每噸126.35美元，后來(lái)則從該高位下滑了約三分之一。許多預測人士預計，今年余下時(shí)間鐵礦石價(jià)格會(huì )出現類(lèi)似的下跌，特別是在中國以外的鋼鐵需求仍然低迷的情況下。
大連商品交易所上周向各會(huì )員單位發(fā)出風(fēng)險提示函，稱(chēng)近期鐵礦石市場(chǎng)面臨的不確定性因素較多，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大，請各會(huì )員單位進(jìn)一步加強風(fēng)險防范工作，提醒客戶(hù)理性參與、合規交易。
該交易所還在該提示函中表示，將持續強化日常監管，嚴肅查處各類(lèi)違規行為，維護市場(chǎng)秩序。
雖然大商所過(guò)去也曾發(fā)布過(guò)類(lèi)似警告，但自中國解除疫情封鎖和加大力度重啟經(jīng)濟以來(lái)，還是首次發(fā)布這類(lèi)警告。
瑞信駐澳大利亞的股票研究分析師Sam Webb稱(chēng)：“鐵礦石價(jià)格在2019年早些時(shí)候開(kāi)始大幅上漲，這表明該市場(chǎng)比我們許多人認為的更為吃緊�！�
Webb預計，10月份至12月份期間鐵礦石均價(jià)將為每噸85美元，但他表示，隨著(zhù)中國經(jīng)濟加速復蘇，鐵礦石價(jià)格更長(cháng)期保持堅挺的可能性也在增加。
國際鋼鐵協(xié)會(huì )稱(chēng)，中國6月份粗鋼產(chǎn)量為9,160萬(wàn)噸，同比增長(cháng)4.5％。相比之下，同期全球鋼鐵產(chǎn)量下降7％，美國、歐洲和印度的鋼鐵產(chǎn)量大幅下降。
Webb談及中國時(shí)說(shuō)：“我們的渠道調查顯示，基礎設施和住房建設都在推動(dòng)需求，成品鋼材庫存進(jìn)一步下降的速度也證實(shí)消費強勁�！彼�稱(chēng)，中國6月份基礎設施支出增長(cháng)6.8％，房屋新開(kāi)工面積增長(cháng)8.9％。
礦業(yè)公司持樂(lè )觀(guān)態(tài)度的另一個(gè)原因是，中國維持了寬松的信貸環(huán)境。中國6月份的鋼鐵產(chǎn)能利用率從國內新冠疫情高峰期的近70％回升至90％以上。中國港口的鐵礦石庫存低于上年同期水平。
必和必拓上個(gè)月稱(chēng)，該公司認為，如果中國能避免第二波新冠疫情，中國今年的鋼鐵產(chǎn)量可能實(shí)現增長(cháng)。
花旗駐悉尼的資源分析師Paul McTaggart說(shuō)：“一年前，所有人都認為中國2020年的鋼鐵產(chǎn)量將下降�！� McTaggart表示：“中國的鋼鐵產(chǎn)量剛剛重拾升勢，若沒(méi)有新冠疫情，不可能出現這種增長(cháng)�！�
他說(shuō)，另一種關(guān)鍵煉鋼原料焦煤的價(jià)格出現大幅下跌，這為中國鋼鐵廠(chǎng)的利潤率提供了支撐，并起到了激勵廠(chǎng)家增加產(chǎn)量的作用。
不過(guò)，很多人懷疑鐵礦石價(jià)格的此輪漲勢能否持久，因為除中國外的幾乎所有市場(chǎng)的鋼鐵產(chǎn)量都呈疲軟態(tài)勢，其中包括美國。美國6月份的產(chǎn)量下降35％。受季節性因素影響，中國建筑行業(yè)活動(dòng)正進(jìn)入一個(gè)疲軟期，這可能會(huì )抑制鐵礦石需求。
鐵礦石價(jià)格最近的漲勢在很大程度上也歸因于巴西供應中斷的影響，該國一些礦山在疫情暴發(fā)后被迫暫時(shí)停止作業(yè)。但淡水河谷稱(chēng)，與前五個(gè)月的平均產(chǎn)量相比，6月產(chǎn)量增長(cháng)了23％，該公司還維持高達3.3億噸的年產(chǎn)量預期不變。
鐵礦石價(jià)格上個(gè)月升至每噸110美元上方時(shí)，摩根士丹利寫(xiě)道，鐵礦石走勢正變得愈發(fā)偏離基本面，投機者將迎來(lái)市場(chǎng)的痛苦逆轉。
摩根士丹利稱(chēng)，目前市場(chǎng)與基本面的脫節可能會(huì )致使鐵礦石價(jià)格大跌，這讓人想起2019年8月市場(chǎng)高達40美元/噸的回調幅度，當時(shí)淡水河谷的出貨量在夏季有所改善。摩根士丹利預計，鐵礦石價(jià)格到12月底前將跌至每噸80美元。
花旗的McTaggart也預計鐵礦石價(jià)格將在今年第四季度下跌，但他稱(chēng)，現在看來(lái)，該行對2021年鐵礦石均價(jià)為每噸65美元的預期顯得過(guò)低。
McTaggart稱(chēng)：“在刺激措施的支持下，我認為中國今后12個(gè)月的鋼鐵產(chǎn)量將為10億噸左右�！敝袊�2019年的鋼鐵產(chǎn)量約為10億噸。 |
