近期，焦炭又火了一把，不到倆月的時(shí)間，焦炭現貨價(jià)格出現六連漲。
2020年，2月至4月中旬，焦炭跌了4輪，4月下旬至今，焦炭漲了6輪。
“上周末，焦炭?jì)r(jià)格出現第6輪提漲，目前仍在商談過(guò)程中。當前，唐山及東北地區少數鋼廠(chǎng)已接受本輪焦炭?jì)r(jià)格提漲，而華東及華北地區本周鋼廠(chǎng)依然以去庫為主，接受本次上漲的概率相對較高，預計本周內陸續完成上漲。上漲后焦炭累計上漲共6輪，300元/噸�！币坏缕谪浢航寡芯繂T張源說(shuō)。
光大期貨雙焦研究員王心彤告訴期貨日報記者，目前焦炭?jì)r(jià)格已現六連漲，累計300元/噸，每輪漲幅50元/噸。4月，隨著(zhù)前期焦炭?jì)r(jià)格下跌4輪，焦化利潤接近盈虧平衡線(xiàn)，尤其西北地區焦化廠(chǎng)虧損生產(chǎn)，部分焦化廠(chǎng)開(kāi)工率下降。但由于高爐開(kāi)工率持續上升，焦炭供需結構開(kāi)始變化，總庫存開(kāi)始去庫，焦炭開(kāi)始提漲。
期貨日報記者發(fā)現，此前，焦化企業(yè)開(kāi)工率恢復較早，導致前期焦炭庫存持續處于積累過(guò)程中，截至4月3日，全口徑焦炭庫存回升至1330萬(wàn)噸附近，達到今年的高點(diǎn)。4月中旬起，下游鋼廠(chǎng)利潤尚可，在供暖季結束后開(kāi)工率逐漸恢復，采購情緒增強，焦化廠(chǎng)陸續有提漲意愿。但此時(shí)焦炭市場(chǎng)整體庫存水平依然偏高，鋼廠(chǎng)抵觸情緒較強，上漲并未接受。
隨著(zhù)鋼廠(chǎng)開(kāi)工率逐漸提升，焦炭去庫持續進(jìn)行，且去庫速度逐漸加快，焦炭市場(chǎng)探漲情緒也進(jìn)一步增強，5月初，全口徑焦炭庫存已回落至1250萬(wàn)噸，焦企提漲情緒增強，第一輪上漲陸續展開(kāi)。
截至上周末，國內焦炭整體庫存已回落至1170萬(wàn)噸，盡管進(jìn)入6月中旬以后去庫速度有所放緩，但仍保持在去庫狀態(tài)，焦企探漲情緒仍較高。
王心彤認為，隨著(zhù)山東地區壓減煤炭消費問(wèn)題，部分企業(yè)開(kāi)始限產(chǎn)30%—50%，同時(shí)山西地區環(huán)保限產(chǎn)，使得焦炭主要生產(chǎn)地供應減少。此外，市場(chǎng)預期徐州地區焦化企業(yè)將進(jìn)行去產(chǎn)能，供應減少但需求高位推動(dòng)焦炭期貨上漲。在此背景下，焦炭期貨指數從4月初1598元/噸上漲至近期高點(diǎn)1989元/噸，漲幅達到400元/噸。
近期焦炭現貨六連漲，利潤情況如何？據期貨日報記者了解，隨著(zhù)焦炭?jì)r(jià)格的大幅上漲，焦化利潤上行，目前全國焦化平均噸焦盈利300元/噸—400元/噸，不同地區有所差異。就利潤來(lái)看，目前鋼材利潤在130元/噸—150元/噸，以前都是鋼廠(chǎng)利潤高于焦化利潤，鋼廠(chǎng)利潤一旦收縮也會(huì )擠壓焦化利潤，但目前隨著(zhù)焦炭不斷去庫，供需偏緊，焦炭利潤漲至鋼材的2倍，也是近幾年很少見(jiàn)的情況，焦化行業(yè)話(huà)語(yǔ)權提升。
張源告訴期貨日報記者，目前焦化企業(yè)盈利水平已超過(guò)鋼廠(chǎng)，第5輪上漲結束后(因第6輪尚未接受)，山東地區毛利潤在450元/噸。河北邯鄲邢臺地區毛利潤約380元/噸—400元/噸。呂梁地區毛利潤約在320元/噸。均已超過(guò)當地鋼廠(chǎng)盈利水平100元/噸。
實(shí)際上，從當前市場(chǎng)來(lái)看，鋼廠(chǎng)及焦企開(kāi)工率均已達到一個(gè)相對高點(diǎn)。焦炭供需差逐步縮小，去庫速度也有所放緩。特別是上周起，鋼廠(chǎng)鐵水供應量出現小幅回落，表明鋼廠(chǎng)后期焦炭需求有一定可能性已經(jīng)越過(guò)高點(diǎn)。預計7月份起，在沒(méi)有外部因素，如環(huán)保、控煤等政策影響下，國內焦炭去庫速度整體或將明顯放緩。
據了解，目前焦化企業(yè)開(kāi)工率繼續上升，山西地區限產(chǎn)有所放松，同時(shí)山東地區高利潤下部分小幅提提產(chǎn)，因此雖部分地區政策限產(chǎn)，但其他地區開(kāi)工積極補充，全國焦化開(kāi)工率上升。庫存方面，高爐開(kāi)工高位持續上升，鋼廠(chǎng)補庫意愿積極，鋼廠(chǎng)焦炭庫存增加。焦化廠(chǎng)庫存繼續下降，總庫存持續去化。需求方面，高爐開(kāi)工繼續上升，生鐵產(chǎn)量增加，但鋼材開(kāi)始積累，關(guān)注下游需求變化。
王心彤認為，供應端停限產(chǎn)對焦炭支撐較強，但目前焦炭?jì)r(jià)格高位，部分下游呈觀(guān)望狀態(tài)，同時(shí)焦化利潤大幅壓縮鋼材利潤，短期供需偏緊現貨仍然強勢，盤(pán)面等待后續基本面變化振蕩走勢為主。從港口價(jià)格來(lái)看，5月累計上漲4輪，6月初開(kāi)啟第5輪上漲，上周開(kāi)啟第6輪上漲，中間間隔時(shí)間不同，前期上漲較快，后期提漲稍顯困難。
“第5輪上漲完成后，部分鋼廠(chǎng)已經(jīng)加大了原料采購力度，但庫存仍偏低。不過(guò)因焦炭去庫速度放緩，以及第6輪上漲的提出，后期焦炭上漲難度或有所增加。但7月份仍需關(guān)注以下兩點(diǎn)，一是河南安陽(yáng)地區4.3米焦爐是否會(huì )如期限產(chǎn)；二是山東地區控煤政策下半年能否嚴格執行�！睆堅凑f(shuō)。（期貨日報） |
